Wszyscy wiemy, że pozory mogą mylić. Atrakcyjne zestawienie bilansowe niekoniecznie wskaże najlepszego partnera korporacyjnego. Skąd kupujący, zanim dalej podążą drogą fuzji i przejęć, mogą mieć pewność, że za kuszącymi liczbami znajduje się ich idealny nabytek?
Hay Group we współpracy z paryską Sorboną poprosiło liderów biznesu o podzielenie się prawdziwymi historiami ze skomplikowanego świata fuzji i przejęć. Tylko dziewięć procent z nich oceniło, że fuzja lub przejęcie, w których uczestniczyl przyniosły zakładane rezultaty. Około 45% przebadanej kadry zarządzającej sprzeciwiało się przejęciu w jakim brali udział, a 30% aktywnie wyrażało swój sprzeciw.

Czynniki sukcesu

Dwa kluczowe czynniki, które zapewniają stabilne podstawy dla spokojnego przebiegu procesu integracji i które firmy powinny uwzględnić, aby znaleźć się wśród tych, które odniosły sukces to utrzymanie równowagi i właściwe przywództwo.

Utrzymanie równowagi

• Utrzymaj odpowiedni poziom równowagi: starannie rozważ jak dopasować i zintegrować zarówno materialne, jak i niematerialne aktywa firm biorących udział w fuzji.
• Analiza sytuacji firmy (due diligence): wykorzystaj czas między ogłoszeniem fuzji lub przejęcia a zakończeniem procesu na audyt zarówno materialnych, jak i niematerialnych aktywów.

Wpływ przywództwa

• Nadaj priorytet przeglądowi umiejętności przywódczych: warto pamiętać, że kompetencje wymagane dla ról przywódczych w czasie fuzji i przejęć często są o jeden lub dwa poziomy wyższe niż dotychczasowe umiejętności wyższej kadry zarządzającej.
• Nie odkładaj: wyboru do zespołu zarządzającego należy dokonać szybko. Im szybciej kluczowe role zostaną określone i przydzielone, tym lepiej.
• Żyj wizją: zespół zarządzający musi demonstrować wartości nowej firmy całej załodze we wszystkich działaniach.

Co to są aktywa niematerialne?

Aby w pełni zrozumieć różnice między firmami i ocenić ryzyko związane z fuzją lub przejęciem trzeba
ocenić nie tylko aktywa materialne, ale również aktywa niematerialne .To nowa klasa aktywów, w skład których wchodzą:

• Kapitał organizacyjny każdej z firm tj. zbieżność kultur i rynku, ład korporacyjny, elastyczność procesów (agility) oraz etos pracy zespołowej;
• Kapitał relacji, w skład którego wchodzi: marka, lojalność klientów jak również sieć firmowych relacji zewnętrznych i wewnętrznych;
• Kapitał ludzki obejmujący takie czynniki jak: umiejętności przywódcze, umiejętności załogi, zaangażowanie i produktywność pracowników.

Część I – Prawidłowa strategia fuzji

W swoich wysiłkach jednoczenia firm i zapewnienia wyższego zwrotu dla udziałowców firmy zbyt często koncentrują się tylko na liczbach. Tymczasem prawidłowa strategia fuzji to więcej niż sumowanie liczb. Niniejszy artykuł wskazuje na kluczowe zaniedbania dot. analizy sytuacji firmy i strategii integracji po dokonaniu transakcji, które są wśród głównych przyczyn niepowodzeń fuzji i przejęć. Dwa obszary często zaniedbywane to zarządzanie aktywami niematerialnymi i rola przywództwa.
Z badań wynika, że firmy wciąż przykładają większą wagę do tradycyjnej finansowej i systemowej analizy firm i integracji, kosztem bardzo ważnych, niematerialnych aktywów, których nie widać w zestawieniu bilansowym.
Czynniki niematerialne tymczasem są tak samo kluczowe dla procesu fuzji i obejmują: umiejętności zapewnienia obietnicy marki (brand promise) przez działy sprzedaży, zarządzanie relacjami z klientami, ład korporacyjny, strukturę organizacyjną i kapitał ludzki.
Obserwujemy stały wzrost wartości niematerialnych aktywów: Według Standard & Poors, Power of Intangible Assets 2006, w 1975 roku stanowiły one średnio 23 proc. rynkowej wartości firm, podczas gdy w 2005 roku już 72 proc.

Pomysł oraz badanie przedstawione w raporcie opracowała Hay Group wspólnie z agencją PR Man Bites Dog. Dodatkowe badania zostały przeprowadzone w imieniu Hay Group przez Vanson Bourne.