Conference Board i australijskie dane

Na rynkach akcji kontynuowane są… wzrosty i na moment obecny wygląda na to, iż nie jest w stanie zakłócić dobrych nastrojów. Choć notowania amerykań„skiego S&P500 zatrzymały się w okolicach 1170 pkt., pałeczkę przejęły rynki azjatyckie - w Chinach ceny są… najwyższe od poł‚owy stycznia, kiedy dały się we znaki obawy o efekty zacieśnienia polityki pieniꙿnej. W takiej fazie rynku reakcje na dane makroekonomiczne są… relatywnie trudne do przewidzenia. Słabsza figura może zostać zignorowana, zaś mocny odczyt może stać się pretekstem do realizacji zysków. Jedno jest pewne - tempo byków na ten moment jest nie do utrzymania i być‡ może krótka świąteczna przerwa bę™dzie okazją do jego zweryfikowania.
 
Dzisiejsze dane dotyczące nastrojów amerykań„skich gospodarstw domowych należÄ… do grona figur, na które rynki akcji reagują dość mocno (wzrosty indeksu wiosną minionego roku napędzały wzrosty na Wall Street). Nawet jednak, jeś›li tym razem reakcja rynków nie bę™dzie duża, dane mają spore znaczenie dla dłuższej perspektywy makroekonomicznej, a zatem również dla dłuższej perspektywy dla rynków. W ostatnim czasie kilkukrotnie pisaliśmy o znaczeniu powiązań an linii nastroje - popyt - rynek pracy. Te elementy tworzą niejako mechanizm zamknięty: nastroje wpł‚ywają na popyt prywatny, ten zaś odgrywa istotną rolę w decyzjach firm, również dotyczą…cych zatrudnienia. Stan rynku pracy z kolei wpł‚ywa na nastroje i ponownie na popyt. Spadek indeksu Conference Board w lutym do 46 pkt. - wartości najniższej od kwietnia 2009 mógł wzbudzać obawy o funkcjonowanie wspomnianego mechanizmu, zwłaszcza w momencie, gdy efekty programów rządowych wygasają i rolę wiodącą musi przejąć popyt prywatny. Trudno powiedzieć‡ na ile trudne warunki pogodowe przełożyły się na notowania CB. Rynek ma nadzieję, iż odczyt z lutego był jednorazową wpadką i oczekuje wzrostu do 50,1 pkt. Gdyby stało się inaczej, byłby to silny sygnał ostrzegawczy dla giełdowych byków.
 
Po silnym i jak się wydawało nieco "kłopotliwym" otwarciu na parze EURUSD wczoraj w trakcie notowań w Azji, euro kontynuuje odrabianie strat w relacji do dolara. Zasadniczą przyczyną jest zapewne kapitulacja sporej grupy inwestorów, która wcześ›niej (słusznie) liczyła na wię™ksze spadki na parze, choć (nie do końca udany) przetarg 7-letnich obligacji może zostać potraktowany jako pretekst do wzrostów. Parę tylko na chwilę zatrzymało 78,6% zniesienie poprzedniej "małej" fali spadkowej i obecnie rynek zdaje się zmierzać w kierunku poziomu 1,3570, choć o dłuższym terminie niż jeden dzień na razie trudno powiedzieć‡ wiele więcej.
Warto natomiast zwrócić uwagę™, iż wzrosty na USDJPY i odbicie na EURUSD przełożyły na kolejny powrót pary EURJPY do wyraźnego oporu na 125,20, tworzącego również linię szyi dla potencjalnej formacji odwróconej RGR. Pokonanie tego poziomu może przełożyć‡ się nie tylko na wzrosty na tej parze krzyżowej, ale również sprowokować ruch w górę™ na EURUSD lub USDJPY lub obydwu tych parach.     
 
Dziś poza Conference Board (publikacja o godzinie 16.00) czeka nas kilka danych z Wielkiej Brytanii o godzinie 10.30 (ceny domów, rachunek bieżą…cy i ostateczne dane o PKB). W nocy zaś poznamy dwie istotne publikacje z Australii: sprzedaż detaliczną (2.30, konsensus +0,3% m/m) i pozwolenia na budowę (2.30, konsensus +2,2% m/m). Dane z Australii nabierają znaczenia w sytuacji gdy pojawiła się szansa na kontynuację dł‚ugoterminowego trendu wzrostowego na parze AUDUSD. Warto zwrócić uwagę™, iż oczekiwania odnośnie przyszłych stóp regularnie rosną od 5 lutego, kiedy para odnotowała tegoroczne minimum na poziomie 0,8570. Notowania FRA9x12 wzrosł‚y w tym czasie z 4,55 do 5,2%. Jeśli z Australii nadal napływać bę™dą dobre dane istnieje spora szansa na zrealizowanie fali trzeciej wynoszącej nas na nowe szczyty, mimo iż fala druga wygląda na "podejrzanie" krótką. Kluczowy bę™dzie test poziomu 0,9250.