Inwestorzy oczekują na dane z USA o PKB

Kraje Europy Środkowo - Wschodniej znajdują się w dużo lepszej kondycji fiskalnej niż najsłabsze gospodarki strefy euro. W zwią…zku z tym inwestorzy na rynkach europejskich emerging markets wykazywali raczej sporą odporność na nasilające się kłopoty krajów takich jak Grecja czy Portugalia. Ostatnie dni jednak przyniosły zdecydowane pogorszenie nastrojów wśród uczestników rynku w zwią…zku z obniżkami ratingów dla trzech krajów strefy euro. Tym razem osłabienie sentymentu było tak silne, że objęło również region Europy Środkowo - Wschodniej.

Nastroje nieco poprawiły się po tym jak na rynek dotarły nieoficjalne informacje, dotyczące wartości pakietu pomocowego dla Grecji w kolejnych latach - do tej pory bowiem mówiono jedynie o zakresie pomocy w roku bieżą…cym. Napięcia związane z tzw. "sprawą grecką" zapewne jeszcze nie raz powrócą na rynek, co poprzez oddział‚ywanie na  nastroje inwestycyjne, powinno wpł‚ywać na waluty regionu, w tym na złotego.

W przyszłym tygodniu decyzję o stopach procentowych podejmie bank centralny Czech. Spora czꙶć uczestników rynku oczekuje obniżki kosztu pieniądza u naszych poł‚udniowych sąsiadów. Oczekiwania te mogą oddział‚ywać negatywnie na koronę, która na fali ostatnich obaw o stabilność finansową Grecji osłabiła się do poziomu 25,70 CZK za EUR - najwyższego od począ…tku marca.

Dzisiejszą sesję europejską kurs EUR/USD rozpoczął od wzrostu. Zdołał on dotrzeć‡ w okolice poziomu 1,3300. Za zwyżką kursu tej pary walutowej przemawia zmniejszenie się obaw o sytuację Grecji i innych mniej rozwiniętych gospodarek strefy euro, wyrażające się spadkiem rentowności obligacji tych państw. Ze strony przedstawicieli europejskich władz padają zapewnienia, że przygotowania do udzielenia pomocy Grecji dobiegną końca w cią…gu najbliższych dni. Wszystko wskazuje na to, że tym razem nic już nie stanie na przeszkodzie i kraj ten otrzyma niezbędne do pokrycia zobowią…zań środki. By jednak kurs EUR/USD odnotował silniejszą zwyżkę, niezbędne wydaje się oficjalne zakończenie wspomnianych przygotowań.

W dalszej czꙶ›ci dzisiejszej sesji "sprawa grecka" może zejść chwilowo na drugi plan. Uwaga inwestorów skupi się bowiem na publikacji wstę™pnych danych o PKB Stanów Zjednoczonych za I kw. Poznamy je o godz. 14.30. Prognozy zakładają zannualizowany wzrost o 3,4%, co w tradycyjnym ujęciu kwartalnym oznacza zwyżkę o nieco ponad 0,8%. Motorem rozwoju prawdopodobnie okaże się dynamiczny wzrost wydatków konsumpcyjnych. Niewykluczone, że rzeczywisty okaże się lepszy od oczekiwań, co może przynajmniej chwilowo zahamować zwyżkę kursu EUR/USD.

Dzisiejszy dzień bę™dzie obfitował w publikacje interesujących danych makro. Oprócz wskaźnika PKB z USA poznamy dzisiaj również odczyt indeksu Chicago PMI oraz finalne szacunki kwietniowego indeksu nastrojów konsumentów, sporządzanego przez Uniwersytet Michigan. Ze strefy euro napłynie natomiast odczyt inflacji konsumentów w marcu i stopy bezrobocia w lutym. Reakcja rynku na dane ze Starego Kontynentu (które poznamy o godz. 11.00) bę™dzie prawdopodobnie ograniczona z uwagi na oczekiwania inwestorów na późniejszą prezentację wskaźnika PKB z USA. Do czasu publikacji tego wskaźnika kurs EUR/USD bę™dzie prawdopodobnie pozostawał umiarkowanie stabilny.

Dzisiaj poznaliśmy już kilka istotnych wskaźników z Japonii. Pozytywnie inwestorów zaskoczył odczyt danych o wydatkach gospodarstw domowych, niewielki zawód natomiast przyniosły szacunki produkcji przemysłowej i stopy bezrobocia. Zgodna z oczekiwaniami okazała się dynamika cen - wskazała na to, iż w marcu trzynasty miesiąc z rzędu w japoł„skiej gospodarce panowała deflacja. Z powodu ciągłego spadku cen japoł„skie władze monetarne zachowują wyjątkowo łagodne nastawienie do polityki pieniꙿnej. Dzisiaj po raz kolejny zadecydowały one o pozostawieniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie. Wskazały ponadto na to, że w najbliższym czasie bę™dą testować sposoby dodatkowego wsparcia rynku finansowego. Polityka pieniężna w Japonii pozostanie łagodna prawdopodobnie jeszcze przez wiele miesięcy, co bę™dzie zachęcać inwestorów do wykorzystywania jena w transakcjach opartych o carry trade. Z tego wzglę™du ewentualny dalszy spadek awersji do ryzyka na rynkach wywoła kontynuację osłabienia japoł„skiej waluty.