PMI popsuły nastroje

DE30, W20, EURUSD - sygnał ostrzegawczy z Europy
Dość nieoczekiwanie duży wpł‚yw na nastroje rynkowe miał‚a publikacja wstę™pnych szacunków wskaźników aktywnoś›ci PMI dla strefy euro. Zarówno w przypadku przemysłu jak i usług wartość wskaźnika wyniosła 53,6 pkt., obniżając się odpowiednio z 55,1 i 55,9 pkt. w sierpniu. Dla samych Niemiec spadek był jeszcze wię™kszy: PMI dla przemysłu cofnął się z 58,2 do 55,3 pkt., zaś dla usług z 57,2 do 54,6 pkt. To duże spadki, a przypadku Niemiec kolejny sygnał po znacznym spadku indeksu ZEW. Spadek wskaźników jest niepokojący z dwóch względów. Po pierwsze, do tej pory szczególnie północne kraje strefy radziły sobie dobrze pomimo spowolnienia w USA, korzystając m.in. na dobrej koniunkturze w Azji. Dzięki temu EBC mógł zaprezentować nieco twardszą postawę niż Fed, a w konsekwencji euro umacniało się wzglę™dem dolara. Po drugie, w niemal cał‚ej Europie Zachodniej mamy do czynienia z mniejszą lub wię™kszą skalą konsolidacji fiskalnej. W tej sytuacji spowolnienie wzrostu gospodarczego może takie działania utrudnić, a efekty ich zniwelować.

Publikacja danych była impulsem do sprzedaży akcji na niemieckim parkiecie, gdzie notowania kontraktów na DAX30 oscylują w pobliżu maksimów, jednak rynek nie ma siły ich pokonać. To może nie pozostać bez wpływu na warszawski rynek, gdzie również bę™dziemy czekać dziś na rozstrzygnię™cie (więcej we wczorajszym komentarzu http://www.xtb.pl/strona.php?komentarz=17027). Kluczowa może okazać się publikacja niemieckiego indeksu Ifo - dziś o godz. 10.00 (konsensus 106,2 pkt.).    

USDJPY - BoJ nie odpuszcza
Na kolejną interwencję zdecydował się Bank Japonii, a dodatkowo jena osłabiły spekulacje, iż do dymisji mógłby podać się konserwatywny prezes Banku. więcej na ten temat piszemy w pulsie rynku: http://www.xtb.pl/strona.php?pulsrynku=17050.

USA - mieszane dane
Po kilku tygodniach poprawy w minionym tygodniu liczba nowych zarejestrowań bezrobotnych w USA wzrosła do 465 tys., w górę™ zweryfikowano też dane za poprzednie tygodnie. Dane zostały jednak przyjęte bez wię™kszych emocji - jest to figura zmienna, o czym świadczy fakt, iż pomimo sporego wzrostu (o 12 tys.), czterotygodniowa ś›rednia ruchoma obniżyła się do poziomu najniższego od końca lipca (463 tys.). Obawy rynku spowodowałby dopiero kolejny podobny wzrost w przyszłym tygodniu. Mimo, iż rynek nie zareagował silniej na dane, rynek pracy pozostaje kluczową niewiadomą dla rynków finansowych. To właśnie rozwój sytuacji na tym rynku zadecyduje o poziomie rynkowych stóp procentowych w USA w najbliższych tygodniach/miesią…cach, co z kolei ma istotny wpł‚yw na inne rynki (np. kluczowy na parę USDJPY).

Zgodnie z oczekiwaniami w sierpniu sprzedaż używanych domów wzrosła do 4,13 mln, dając rynkowi nadzieję, iż dno zostało osiągnięte w lipcu. Rynek jednak nie triumfuje przed poznaniem danych o sprzedaży nowych domów. 

W kalendarzu - Ifo, zamówienia, sprzedaż nowych domów
Wskaźnik Ifo to najważniejszy wskaźnik koniunktury w niemieckiej gospodarce. W ostatnich miesią…cach kilkukrotnie zaskakiwał wzrostami, negując czasem sygnały z innych wskaźników (zwłaszcza ZEW). Tym razem rynek oczekuje niewielkiego cofnięcia (ze 106,7 do 106,2 pkt.), choć po wczorajszym PMI rynek zapewne jest przygotowany na nieco wię™kszy spadek. Jednak cofnięcie do 105 lub mniej pkt. mogłoby dać nowy impuls podażowy, szczególnie europejskim rynkom akcji, a być‡ może także notowaniom euro. W USA dziś dane o zamówieniach dóbr trwałego użytku (14.30, konsensus -1% m/m, +1% m/m bez środków transportu) oraz sprzedaż nowych domów (16.00, konsensus 290 tys.). Wcześ›niej w Polsce dane o sprzedaży detalicznej i bezrobociu (10.00, konsensus odpowiednio +5,2% R/R i 11,3%).